ESCLUSIVA – I motivi per cui crediamo che Oaktree Capital diventerà il nuovo partner di Zhang all’Inter

Ci sono ragionevolissimi motivi per cui crediamo che Oaktree sia la favorita numero uno a sostituire LionRock all’Inter, immettendo quella liquidità necessaria per superare la crisi finanziaria che attanaglia il club nerazzurro, come tante, tantissime altre società europee, a causa del crollo dei ricavi in piena pandemia. Diciamolo subito: Zhang sta facendo tutto il necessario per dare un futuro sostenibile. La cifra pattuita si aggira intorno ai 300 milioni.

Per capire il possibile legame privilegiato del fondo californiano con la presidenza nerazzurra, abbiamo chiesto tramite mail a chi si occupa specificatamente di economia del grande stato occidentale americano: il “Los Angeles Business Journal’. Venendo a conoscenza di un articolo di James Cutchin, dello scorso febbraio, denominato: “Oaktree Capital si fa strada in Cina. La società di gestione degli investimenti istituisce un’unità di debito per le società in difficoltà”

Già il titolo svela molto. Ma sono i passaggi a essere ancora più chiarificatori:

Oaktree Capital Management è diventata la prima società di debito estero in difficoltà a creare un’unità interamente controllata in Cina nell’ambito dell’accordo commerciale di Fase I USA-Cina.

La filiale, denominata Oaktree (Beijing) Investment Management Co., è stata fondata con un capitale sociale di 5,4 milioni di dollari e avrà sede nella capitale cinese, secondo una dichiarazione del dipartimento di regolamentazione finanziaria di Pechino.

Oaktree Capital ha rifiutato le richieste di commento sulla nuova impresa.

La mossa rafforza la già considerevole presenza di Oaktree in Cina. La società con sede in centro ha investito un totale di 6,5 miliardi di dollari nel mercato del debito in difficoltà della Cina, secondo la dichiarazione normativa.

La maggior parte di questi investimenti era avvenuta attraverso una serie di joint venture. Storicamente, le imprese straniere non sono state in grado di acquistare direttamente crediti di società cinesi in difficoltà. Potevano fare acquisti solo tramite intermediari locali.

In base al nuovo accordo commerciale, le aziende statunitensi possono ora richiedere licenze di gestione patrimoniale e acquistare prestiti in sofferenza direttamente dalle banche cinesi.

“È una grande mossa in Cina”, ha detto Sheila Moore, professoressa di finanza ed economia alla Pepperdine University.

Moore ha affermato che il maggiore accesso ai mercati finanziari cinesi offerto dal recente accordo potrebbe essere un enorme vantaggio per aziende come Oaktree.

“Gli investitori cinesi possono essere amanti del rischio in molti casi”, ha detto. “Penso che ci sia un mercato in generale per questi tipi di investimenti.”

Ha aggiunto che la crescente ricchezza in Cina potrebbe aiutare ad alimentare la domanda per una più ampia varietà di opzioni di investimento, incluso il debito in difficoltà.

Questa potrebbe essere una mossa di grande successo per Oaktree”, ha detto Moore.

La recente ondata di crescita cinese alimentata dal debito potrebbe anche avvantaggiare Oaktree in quanto aumenta esponenzialmente la sua attività in Cina.

I default nel paese sono in aumento poiché sempre più aziende cinesi lottano per saldare le bollette accumulate nell’ultimo decennio. Questo crea opportunità per aziende come Oaktree che stanno cercando di acquistare a basso costo.

“L’opportunità è enorme”, ha detto Baizhu Chen, professore di economia alla USC.

Chen ha affermato che l’esperienza e le dimensioni di società americane come Oaktree possono renderle attraenti per alcuni investitori cinesi.

Ma l’approccio alla gestione delle attività in difficoltà in Cina è stato tipicamente più dall’alto verso il basso che negli Stati Uniti, ha sottolineato.

Le società inadempienti di notevoli dimensioni nel mercato cinese vengono solitamente acquistate da imprese di proprietà statale, piuttosto che da imprese private come Oaktree. Ciò potrebbe influenzare il potenziale di crescita del mercato del debito in difficoltà del paese, ha detto Chen.

L’approvazione delle autorità cinesi della nuova filiale di Oaktree potrebbe segnare un cambiamento epocale per i mercati finanziari del paese.

“Penso che la tendenza in futuro sarà più di apertura e meno restrizioni per i partecipanti stranieri”, ha detto Chen. Questo probabilmente porterà a maggiori opportunità per le imprese finanziarie americane nella seconda economia più grande del mondo, ha detto.

Oaktree fa parte di un gruppo di società finanziarie globali titaniche pronte a sfruttare appieno le nuove aperture nel mercato cinese.

Nel marzo dello scorso anno, la Brookfield Asset Management Inc., con sede a Toronto, ha acquistato una partecipazione del 62% in Oaktree, ponendo fine ai sei anni di funzionamento della società di Los Angeles come società per azioni. Le società unite hanno formato uno dei più grandi gestori patrimoniali alternativi al mondo, con lo scopo di sfidare assoluti colossi del settore di lunga data come Blackstone Group Inc.

Oaktree è una delle più grandi aziende di debito in difficoltà al mondo. Fondata nel 1995 da un gruppo di ex dipendenti di TCW Group Inc., aveva 125 miliardi di dollari di asset in gestione a dicembre, secondo la società.